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  在職人員發展

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  笫四章敎學進修中心
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  在職人員發展

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  笫三章敎學發展
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  在職人員發展

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  173 第六章繁榮與毀滅的祛擇
  培植以外,通常在集資上都有相當的閑難度。全球資本市場日趨成熟後,這此::國家中介資金的能力也會增 加,越來越多的企業將可望以比較低的成本,取得所需耍的資金。[fn且不僅大企業,中小企業、服務業 (醫療、法律、會計等服務業)也都可以獲得必要的資金,而為開發中國家提供迎接競爭性市場經濟時, 所必要的服務。

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  無疆界市場 172
  資管理工具,管理各種風險的能力。展望未來,越來越多的儲蓄者會有更多的管道,進人成本效應高、但 比較過去投資方式風險低ml報酬卨的金融丄具。投資者發現分散投資的益處後,會選擇與國內風險類似的 國際投資組合丄R-,怛卻能囚此降低風險。這種跨國投資的風險會一直降低,到全球資本市場完全整合, If!]全球金融單?價格法則完全應用於證券市場為11:。

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  171第六章繁榮與毀滅的祛擇
  貨膨脹率升高時,還會轉為負數。一九四六到一九九二年之間,美國金融資產的平均投資報酬率每年只有 〇? 二%。這數字或許看起來非常不起眼,但是比起歐洲還差強人意,因為歐洲的金融資產中,銀行存款 的比率比美國還要高。

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  無疆界市場 170
  看不見的幫手

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  169 第六章繁榮與毀滅的祛擇
  須為賡務什出的利率,遠在這水準之上。例如,在一九九四到一九九五年間,高(*務國家至少要付六%的 實質利率,才能夠貸得到款。假設廣務水平再升高,付出的利息也水漲船高,很快地這些國家便陷入必須 以賡養賡的惡性圈套中而不可自拔。在演變成這種倩況以前,向來以紀律嚴謹著稱的全球資本市場一定會 叫停,而拒絕繼續貸款給這些國家。

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